Инвесторам: стоит ли ожидать снижения цен на пшеницу?

В нынешнем году в России будет собран отличный урожай зерновых в целом и пшеницы в частности. По словам российского премьер-министра Владимира Путина, правительство рассчитывает на урожай в объеме около 90 млн. тонн – это в полтора раза больше, чем было собрано в прошлом засушливом году (61 млн. тонн), но немного меньше рекордного 2009 года (96,9 млн. тонн). Однако и при таком урожае Россия вправе рассчитывать не только на покрытие всех внутренних потребностей, но и на возврат лидирующих позиций на мировом рынке – после эмбарго на вывоз зерновых в прошлом сельскохозяйственном году.

Россия стала одним из ведущих игроков мирового рынка зерна в 2001 году. За последние десять лет страна стабильно отправляла на экспорт 10-20 млн. тонн зерновых. В 2008-2009 сельскохозяйственном году Россия установила исторический рекорд: за рубежи Отечества было вывезено 23,1 млн. тонн, что позволило стране подняться на четвертую ступень в рейтинге крупнейших мировых экспортеров зерновых. Стоит ли инвесторам ожидать снижения цен на пшеницу и каковы мировые тенденции на рынке зерна?

Рост цен на зерно: стоит ли ожидать смену тренда?

В нынешнем году объем экспортируемого российского зерна будет весьма близок к рекордному – различные государственные ведомства, официальные лица и профессиональные объединения единогласно прогнозируют объем российского экспорта на уровне 20-23 млн. тонн.

Но как очень высокий урожай в России отразится на ценах – как мировых, так и внутренних? С середины лета – начала массового сбора зерновых – и мировые, и внутренние цены на пшеницу стабильно росли. Но на прошлой неделе произошло обрушение: на Чикагской бирже котировки просели на 7%, в Канзасе – на 6,7%. Подешевела пшеница и в Европе: в Лондоне – на 6,2%, в Париже – на 6,8%. В европейской части России за тонну продовольственной пшеницы 3-4 класса на прошлой неделе предлагали на 75-100 рублей меньше, фуражной – меньше на 25 рублей.

Примечательно, объясняют эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V, что на прошлой неделе, когда цены на пшеницу устремились вниз, предшествовали изменения прогнозов ведущих аналитиков зернового рынка в сторону повышения:

• Мировой зерновой совет (IGC) - увеличил прогноз мирового производства зерна до 679 млн. тонн, что на 28 млн. тонн больше, чем было собрано в прошлом году;
• министерство сельского хозяйства США, добавив к своим прежним прогнозам 6 млн. тонн, назвало почти такую же цифру, как и IGC, – 678 млн. тонн.

Однако эксперты зарубежного брокера MIG Bank отмечают и другой прогноз IGC, который не поменялся: переходной остаток на конец года составит 193 млн. тонн, а это уровень прошлого года. Тем не менее, импортеры уже сумели получить выгоду от большого урожая пшеницы:

• российские зернотрейдеры сумели выиграть последний тендер в Египте, но им пришлось сбросить на каждой тонне мягкой мукомольной пшеницы по $ 16 по сравнению с более ранними контрактами;
• контракты с Египтом. Ведь и во время предыдущего тендера египетской госкомпании GASC удалось понизить аппетиты российских экспортеров на $ 12 за тонну пшеницы! Если учесть, что с начала нынешнего маркетингового года Россия уже продала в Египет 2,2 млн. тонн пшеницы, то в итоге дисконт российских зернотрейдеров составляет кругленькую сумму;
• снижение цен по контрактам. Вряд ли получится списать вышесказанное на отсутствие купеческого мастерства россиян: Украина также была вынуждена снизить цены на поставляемую в Бангладеш пшеницу – с $ 365 до $ 320 за тонну. Тенденция, однако.

Никто, кроме потребителей, не заинтересован в снижении цен?

Однако с точки зрения национальной экономики снижение цен на пшеницу не устраивает в России никого, кроме конечных потребителей:

• государство заинтересовано в валютных поступлениях от экспорта;
• в нынешнем году российское правительство хочет проверить новую модель: вместо закупочных интервенций пшеницы провести стимулирование экспорта. Высокие цены на мировом рынке, считают российские чиновники, не дадут упасть и внутренним ценам;
• льготные ж/д тарифы. Для этого правительство РФ планирует ввести сниженный наполовину льготный тариф на железнодорожные перевозки зерновых – но только в направлении портов и пограничных переходов;
• российские сельхозпроизводители не считают существующие на данный момент цены на пшеницу завышенными. А если произойдет их снижение, то в следующем году они могут отказаться от выращивания этой культуры, перейдя на более выгодные.

В пользу существующих цен на пшеницу, отмечают эксперты Академии Masterforex-V, работают и другие внутренние факторы в России – снижение курса национальной валюты, приближающийся традиционный октябрьский рост активности переработчиков, безболезненная ликвидация дисконта между российскими и мировыми ценами (по данным первого вице-премьера В. Зубкова, достигавшего $ 40 на тонне зерна) и др. С августа по середину сентября цены на пшеницу 4 класса в европейской части России выросли в среднем на 26%.

Мировые рынки не готовы к падению цен?

Однако не пшеницей единой живет – точнее, питается – мир. Главной зерновой культурой на мировом рынке является кукуруза, а вот с ней в этом году незадача: в США, основном ее мировом производители и экспортере, неурожай этой культуры. Поэтому пшеница частично выступит заменителем неурожая кукурузы. В пользу этого аргумента экспертов Академии Masterforex-V говорит тот факт, что сегодня цены на мировом рынке на американскую и европейскую пшеницу даже выше, чем в августе прошлого неурожайного года.

С 1 июля, дня снятия эмбарго на вывоз зерновых из России, по середину сентября за рубеж уже ушло около 7,4 млн. тонн российского зерна, из которых на долю пшеницы пришлось 6,6 млн. тонн – и это уже больше рекорда 2008-2099 гг., когда за первые три месяца было вывезено 6 млн. тонн. До конца текущего календарного года Россия будет экспортировать ежемесячно не менее чем по 3 млн. тонн зерновых, уверен первый вице-премьер правительства РФ В. Зубков.

И напоследок не помешает напомнить о прогнозах аграрного министра России Елены Скрынник, которая на днях озвучила среднесрочные планы российского правительства: довести к 2020 году экспорт зерновых до 40 млн. тонн, то есть в два раза выше нынешних показателей удачных сельскохозяйственных годов.

Мнение экспертов: каких цен ожидать на пшеницу?

В данный момент, объясняют аналитики кафедры торговли производными финансовыми инструментами Академии Masterforex-V на рынке пшеницы можно наблюдать окончание сезонного движения вниз.

Слабосnь на остальных рынках, а конкретно сои и кукурузы являются дополнительным драйвером для сильного снижения цены. К тому же прогноз на 2011/2012 год пересмотрен на профицитный. Об этом говорят данные из сентябрьского отчета министерства сельского хозяйства США: прогноз на производство увеличен с 672,09 до 678,12 ммт, а мировое потребление увеличится с 674,96 до 676,86. Переходные запасы на складах на конец 2011/12 маркетингового года возрастут с 188,87 до 194,59.

Дисбаланс в спросе и предложении незначительный но в купе с ухудшающийся ситуацией на мировых рынках, а так же продолжающийся уборке урожая сои и кукурузы, цены фьючерса на пшеницу обновляет локальные низы.

Из ближайших фундаментальных новостей которые могут повлиять не цену стоит отметить:
- еженедельный отчет по состоянию урожая зерновых культур;
- ежемесячный отчет баланса спроса/предложения;
- ежеквартальный отчет по запасам.

Учитывая фундаментальный фон и сезонные тенденции, можно предположить что цены в ближайшее время будут снижаться или произойдет консолидация на текущих уровнях, а затем произойдет смена тренда.