Инвесторам: давление Греции на курс евро возрастает

Сегодня – умышленно или случайно – из стен кабинета министров Греции просочилась информация о том, что власти рассматривают вопрос о проведении всенародного референдума по поводу продолжения участия страны в еврозоне. Что это: блеф или блестящий стратегический ход, убивающий сразу нескольких зайцев?

Известно, что помощники и советники греческого премьера Георгиоса Папандреу предлагали пойти на такой шаг еще летом, но тогда глава правительства отказался: с одной стороны, участники еврозоны прилагали максимум усилий для предоставления второго пакета финансовой помощи Афинам в объеме € 109 млрд. (и еще полсотни миллиардов евро должны были дать частные инвесторы), так что в конце кризисного туннеля для греческого правительства был явный просвет, а с другой стороны, на фоне массового недовольства политикой затягивания поясов со стороны как рядовых греков, так и политических сил, профсоюзов и многочисленных профессиональных объединений предугадать результаты народного волеизъявления было несложно.

Что же изменилось за этот непродолжительный срок и что подвигло греческие власти объявить о возможном референдуме? Насколько ситуация опасна для инвесторов?

Правительству нужен карт-бланш от народа?

По мнению экспертов Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V, каковы бы ни были результаты референдума, политическая сила премьера Г. Папандреу оказывается в выигрыше:

• греки дают «добро», чтобы страна осталась в еврозоне. В таком случае с мандатом народного доверия действующее правительство может не то что затянуть пояса, а даже удавку на шее греков, то есть принять все 15 условий, выдвинутых международными донорами в качестве обязательного условия предоставления первого транша второго пакета финансовой помощи в объеме ? 8 млрд. Но это наименее вероятный сценарий развития событий;
   
• население голосует за выход из еврозоны. Нынешнее правительство умывает руки и снимает политические сливки: добровольная отставка правительства под предлогом «такова воля народа», досрочные выборы в парламент, на которых Всегреческое социалистическое движение, лидером которого является Г. Папандреу, наверняка проиграет и уйдет в оппозицию, назначение нового кабинета министров из нынешних оппозиционных партий, которые сейчас резко критикуют власть. Греции придется выйти из еврозоны – то ли по собственной воле, то ли по решению остальных участников валютного объединения – и ввести старую добрую драхму, которая тут же резко девальвирует. И последуют дефолт, падение экономики и прочие проблемы – но их должны будут решать нынешние противники Г. Папандреу, который будет отчаянно критиковать новую власть и иметь все шансы вновь сесть в премьерское кресло после следующих выборов.
   
• референдума не будет. Это наиболее вероятный вариант развития событий, так как любые его итоги ничего не решают: всё равно механизма выхода из еврозоны нет. Зато угроза проведения референдума является недвусмысленным месседжем международным донорам: или вы нам помогаете, или получите неконтролируемый развал европейского валютного объединения.

Наиболее пугающим для инвесторов и правительств других государств является то, что никто не знает, что произойдет в случае дефолта участника еврозоны. Точно такая же ситуация была в середине нынешнего лета, когда в США республиканцы не разрешали администрации демократов поднять потолок государственного долга – никто не мог спрогнозировать, что будет, если крупнейшая экономика мира будет вынуждена объявить дефолт, хоть и технический. Даже ярые противники участия Греции в еврозоне не желают неконтролируемого дефолта Афин, потому что в этом случае вероятность возникновения «принципа домино» в Старом Свете становится практически неизбежной.

Эксперты Академии Masterforex-V отмечают, что дефолт Греции не имеет прецедентов в истории: суверенные дефолты случались, но никогда о своем банкротстве не объявлял участник валютного союза.

Контратака в ответ на прессинг

Министерство финансов Греции уже объявило, что средств для выполнения своих долговых обязательств в стране осталось только до середины октября. Если к тому времени Эллада не получит транш ? 8 млрд., то Афины будут вынуждены объявить дефолт. Нынешняя неделя – крайний срок, когда греческие власти должны принять решение о проведении референдума, иначе не хватит времени: нужно в парламенте принять соответствующий закон, провести техническую работу по подготовке и проведению референдума и иметь хотя бы какой-то минимальный срок, чтобы успеть воспользоваться результатами народного волеизъявления, пока в государственной казне еще есть средства.

Информация о возможном референдуме – сильнейший психологический удар по оппонентам и колеблющимся союзникам Греции, отметили аналитики компании ICM Brokers:

• главный экономист Citi У. Баутер прогнозирует два варианта развития событий. Первый вариант – кредиторы списывают 60-80% греческих долгов и Афины остаются в еврозоне с существенно облегченным долговым бременем, что, в свою очередь, потребует меньших усилий по проведению жестких мероприятий по экономии и ослабит прессинг на национальную экономику, даст возможность ей подняться. Второй вариант – «более опасный для Европы», по определению У. Баутера: Греция покидает еврозону, 100% долгов страны (? 370 млрд.) останутся неоплаченными, а мир погрузится во вторую волну глобального кризиса;
   
• эксперты Merrill Lynch после дефолта Греции предсказывают падение ВВП еврозоны. В следующем году на 1,3% и большие проблемы для евро;
   
• удар по банковской системе. По банковской системе Европы будет нанесен зубодробительный удар, которая понесет ущерб свыше $ 540 млрд., прогнозируют те же эксперты Merrill Lynch. Больше всего достанется немецким и французским банкам, а также Европейскому Центробанку, который скупил греческих гособлигаций на ? 40 млрд. Если ЕЦБ потребуется финансовая помощь, то основная этой нагрузки ляжет опять-таки на плечи Германии;
   
• кто выиграет от проблем еврозоны? Конечно, США, куда инвесторы перенаправят свои финансовые потоки. Америка получит средства для оплаты своих долговых обязательств, а еврозона…

Из Афин прозвучало «последнее китайское предупреждение». В конце концов, отмечают эксперты Академии Masterforex-V, на дефолте жизнь не заканчивается: Эллада вернется к своей драхме, будет долго и нудно восстанавливать свою экономику и рассчитываться с частью долгов, но всё равно ведь через 5, 10, пусть 20 лет страна возродится. А вот европейский эксперимент с евро может потерпеть крах, и тогда идея о валютных союзах – и не только в Европе – будет похоронена на десятилетия.